Финансовые результаты ПАО «Европейская Электротехника» в I п. 2020 года (МСФО): снижение прибыли на треть, выручка сократилась на 4,3 %
Финансовые результаты ПАО «Европейская Электротехника» в I п. 2020 года (МСФО): снижение прибыли на треть, выручка сократилась на 4,3 %
11 сентября 2020 года. Москва – ПАО «Европейская Электротехника», один из лидеров российского инжинирингового рынка, публикует консолидированные финансовые результаты в соответствии с МСФО по итогам I полугодия 2020 года.
Финансовая отчётность опубликована на вебсайте Компании, в разделе «Акционерам и инвесторам», подраздел «Отчеты эмитента»: http://euroetpao.ru/investors/.
Объём консолидированной выручки снизился в отчётном периоде до 1 530,9 млн. рублей, что на 4,3 % ниже показателя за I п. 2019 года. Прибыль сократилась на 33,2 % до уровня 107,1 млн рублей. Показатель EBITDA снизился до 164,5 млн. рублей (-25,6 % г/г), его рентабельность сократилась до 10,7 % (-3,1 п.п. г/г).
Ключевые финансовые показатели:
Комментарий менеджмента
Сергей Дубенок, председатель Совета директоров ПАО «Европейская Электротехника», прокомментировал опубликованные финансовые результаты:
«2020-й финансовый год принёс экстраординарные события, не предвосхищаемые никакими методами прогнозирования. Незначительное сокращение выручки Компании в отчётном периоде (-4,3 % г/г) непосредственно связано с анти-коронавирусными карантинными мероприятиями. Речь идёт о двух факторах:
- ряд поставок нам пришлось перенести на третий квартал 2020 года, в силу неготовности заказчиков принять отгружаемую продукцию (строительные площадки были физически закрыты из-за карантинных мер);
- сроки исполнения ряда заказов нашими собственными производствами также оказались смещены вправо по причине задержек поставок комплектующих от иностранных поставщиков.
Сокращение валовой прибыли до 371,7 млн. рублей (-17,5 % г/г) связано как с сокращением выручки, так и с увеличением себестоимости на 0,9% г/г. Опережающий рост себестоимости был вызван необходимостью оперативной закупки комплектующих для осуществляемых проектов Компании (направление «Инженерные системы») у сторонних поставщиков, для компенсации недопоставок от наших традиционных партнёров.
После отчётной даты в деятельности Компании состоялись ряд существенных событий:
24 августа 2020 года осуществлена сдача в эксплуатацию новой производственной площадки Компании в ОЭЗ «Технополис «Москва» по разработке и производству высокотехнологичных низковольтных комплектных устройств (НКУ), так называемых «умных» электрощитов.
25 августа 2020 года полностью завершён процесс приобретения и оформления в собственность активов машиностроительного завода «РНГ-Инжиниринг» в г.Белебей (Республика Башкортостан) – конструкторской и производственной базы нашего нового направления «Технологические системы».
Речь идёт о полном имущественном комплексе завода: земельный участок, здания, производственное оборудование и оснастка, складское хозяйство с грузоподъёмным оборудованием, железнодорожный и автомобильный подъездные пути, инженерные сети.
Для Компании это очень значимое событие – как для упорядочивания корпоративной структуры Группы компаний «Европейская Электротехника», так и для более жёсткого контроля над рисками, что крайне важно при ведении бизнеса со столь крупными и требовательными заказчиками как российские и международные компании нефтегазовой, нефтехимической и газохимической отраслей.
Окончание юридических процедур открывает для нас возможности по дальнейшему наращиванию производственных мощностей завода.
- 1 сентября 2020 года произведено полное погашение краткосрочного долга Компании.
Рост объёма краткосрочного долга в отчётном периоде (в публикуемой отчётности отражено увеличение краткосрочного долга в 2,8 раза до 389,3 млн. рублей) был связан с выполнением контактов направления «Технологические системы», отгрузки произведённого оборудования по которым состоялись в течение I п. 2020 года.
После погашения краткосрочного долга показатель «Чистый долг / 12М EBITDA» сократился до 0,06 (1,09 на отчётную дату, 30.06.2020г.).
Текущие результаты нашей деятельности в течение летних месяцев 2020 года свидетельствуют о постепенном восстановлении инвестиционной активности Заказчиков как в России, так и на зарубежных рынках. Наши предварительные ожидания оправдались: инвестиционные проекты, в которых мы участвуем, не отменяются, корректировке подверглись лишь графики их реализации. После вынужденной задержки проекты в промышленности, в гражданском и инфраструктурном строительстве возвращаются к прежним темпам и масштабам».
Факторы изменения ключевых финансовых показателей Компании
Консолидированная выручка
Консолидированная выручка Компании составила 1 530,9 млн. рублей, что на 4,3 % ниже показателя за 1п. 2019 года.
Вклад ключевых направлений деятельности
в финансовые показатели Компании
Наибольшая доля контрактов Группы (по стоимости поставок) традиционно приходится на клиентов из нефтегазового комплекса. Вторым сектором с существенной долей в объёме поставок Компании является химическая и пищевая промышленность. Контракты 2019-2020 гг. серьёзно повысили значимость для выручки Компании доходов от гражданского строительства:
Ключевые факторы изменения консолидированной выручки:
- В отчётном периоде в структуре выручки 9,0 % пришлось на поступления от поставок инженерной и технологической продукции на экспорт.
- Возрос уровень концентрации доходов Компании в отчётном периоде: доля контрактов с ТОП-10 Заказчиков в структуре консолидированной выручки Компании составила 72,3 % (64,9 % в I п. 2019 года).
Динамика ключевых финансовых показателей Компании
Себестоимость продаж и валовая прибыль
Себестоимость продаж в отчётном периоде составила 1 159,2 млн. рублей (рост на 0,9 % к уровню I п. 2019 года).
Величина валовой прибыли сократилась до 371,7 млн. рублей (-17,5 % по сравнению с показателем за I п. 2019 года). Рентабельность Компании по валовой прибыли снизилась до 24,3 % (-3,9 п.п.).
Административные и коммерческие расходы
в млн. рублей |
I п. 2020 |
I п. 2019 |
Изменение |
Заработная плата и социальные взносы |
137 563 |
121 726 |
13,0 % |
Электромонтажные работы |
15 460 |
15 171 |
1,9 % |
Амортизационные отчисления |
14 896 |
5 021 |
196,7 % |
Краткосрочная (операционная) аренда |
11 430 |
10 562 |
8,2 % |
Прочие расходы |
9 760 |
15 180 |
-35,7 % |
Консультационные и юридические услуги |
7 233 |
4 873 |
48,4 % |
Транспортные услуги |
6 132 |
19 298 |
-68,2 % |
Информационные услуги |
5 907 |
3 260 |
81,2 % |
Командировки |
4 942 |
7 405 |
-33,3 % |
Материалы и канц. товары |
2 842 |
4 003 |
-29,0 % |
Услуги банка |
1 795 |
3 401 |
-47,2 % |
Ремонт и обслуживание |
1 415 |
1 163 |
21,7 % |
Расходы на связь |
1 322 |
2 278 |
-42,0 % |
Маркетинговые услуги |
1 087 |
2 451 |
-55,7 % |
Страхование |
962 |
707 |
36,1 % |
Охрана |
156 |
156 |
0,0 % |
Хранение |
0 |
294 |
-100,0 % |
ИТОГО |
222 902 |
216 949 |
2,7% |
Операционная прибыль
Операционная прибыль Компании сократилась на 31,0 % до 148,2 млн. рублей. Рентабельность по операционной прибыли снизилась до 9,7 % (-3,8 п.п.).
EBITDA
Показатель EBITDA снизился до 164,5 млн. рублей (-25,6 % г/г). Уровень рентабельности данного показателя в отчётном периоде сократился до 10,7 % (13,8 % в I п. 2019 года).
Прибыль до налогообложения
Прибыль до налогообложения сократилась на 33,3 % до 135,3 млн. рублей. Рентабельность прибыли до налогообложения снизилась до уровня 8,8 % (-3,9 п.п.).
Прибыль за период
По итогам отчётного периода прибыль Компании снизилась до 107,1 млн. рублей, что на 33,2 % ниже уровня аналогичного показателя за I п. 2019 года. Рентабельность прибыли сократилась до 7,0 %, с уровня 10,0 % годом ранее.
ROE
Уровень рентабельности собственного капитала Компании (ROE) сократился до 23,6 % (43,2 % в I п. 2019 года). Факторы, повлиявшие на снижение ROE: снижение уровня рентабельности по чистой прибыли и сокращение темпов оборачиваемости активов Компании.
Составляющие модели Дюпон (уравнение DuPont) *
|
I п. 2020 |
I п. 2019 |
Изменение |
ROE |
23,6 % |
43,2 % |
-19,7 % |
Рентабельность по чистой прибыли (Прибыль за период / Выручка) |
7,0 % |
10,0 % |
-3,0 % |
Оборачиваемость активов (Выручка / Активы) |
1,59 |
2,07 |
-0,48 |
Долговая нагрузка (Активы / Собственный капитал) |
2,12 |
2,08 |
0,04 |
Примечание: * Используются балансовые величины, усреднённые за соответствующие отчётные периоды.
Свободный денежный поток
в млн. рублей |
I п. 2020 |
I п. 2019 |
Свободный денежный поток фирмы (FCFF) |
-300,3 |
-319,0 |
Свободный денежный поток на собственный капитал (FCFE) |
-52,2 |
-147,4 |
Величина свободного денежного потока Компании в I п. 2020 года была отрицательной.
Величина денежных потоков от операционной деятельности (до изменений оборотного капитала, уплаты налога на прибыль и изменения прочих активов и обязательств) сократилась в отчётном периоде до 182,0 млн. рублей (падение на 21,0 % относительно показателя за I п. 2019 года).
Помимо сокращения прибыли до налогообложения на 33,3 %, наиболее значимой причиной отрицательного значения свободного денежного потока в отчётном периоде стало увеличение объёма запасов до 769,6 млн. рублей (+151,2 % г/г). Рост запасов обусловлен вложениями в оборудование и комплектующие (две установки экономии мазута, специализированная кабельная продукция, регистратор параметров оборудования для направления «Технологические системы») в рамках исполнения текущих контрактов.
Чистый долг и показатели долговой нагрузки
в млн. рублей |
30.06.2020 |
30.06.2019 |
Изменение |
Общая сумма заемных средств |
484,6 |
266,6 |
81,8 % |
в т.ч. доля краткосрочного долга |
80,4 % |
65,3 % |
+15,1 п.п. |
Денежные средства и их эквиваленты |
74,5 |
86,5 |
-13,9 % |
Чистый долг |
410,1 |
180,1 |
127,7 % |
|
|
|
|
Чистый долг / 12М EBITDA |
1,09 |
0,41 |
0,68 |
12M EBITDA / 12M Процентные платежи |
11,0 |
16,8 |
-5,72 |
Рост объёма краткосрочного долга в отчётном периоде (в публикуемой отчётности отражено увеличение краткосрочного долга в 2,8 раза до 389,3 млн. рублей) был связан с выполнением контактов направления «Технологические системы», отгрузки продукции по которым физически состоялись в течение 1п. 2020 года.
Уровень покрытия процентных платежей величиной 12М EBITDA сократился в I п. 2020 года до 11,0 (16,8 по итогам I п. 2019 года).
Событие после отчётной даты: 1 сентября 2020 года Компанией произведено полное погашение краткосрочного долга. Это привело к кардинальному улучшению показателей долговой нагрузки:
- Совокупный размер долга сократился до 95,4 млн. рублей,
- «Чистый долг / 12М EBITDA» сократился до 0,06 (1,09 на отчётную дату),
- Доля краткосрочного долга в общем объёме долга снизилась до 0,5 % (80,4 % на отчётную дату).
О Группе компаний «Европейская Электротехника»
• ПАО «Европейская Электротехника» (MOEX: EELT) предлагает комплексные решения в сфере инженерных и технологических систем в промышленности, строительстве, инфраструктуре – оборудование распределения низкого и среднего напряжения, слаботочные системы, системы освещения, промышленного электрообогрева, оборудование для нефтегазовой, нефтехимической и газохимической промышленности.
• Миссия Компании – улучшение качества жизни людей на основе предпринимательской энергии и инженерных компетенций, в формате российской акционерной компании с высокими стандартами корпоративного управления и финансовой устойчивости.
• Компания основана в 2004 году и объединяет дистрибьюторский распределительный центр, инжиниринговые подразделения, электро-лабораторию и специализированные производства. Компания входит в число крупнейших дистрибьюторов электрооборудования РФ и является промышленным партнером компаний-лидеров международного инжинирингового рынка.
• Логистические возможности Компании включают поставку (в том числе нестандартных и крупногабаритных грузов) для Клиентов по всей территории России, включая труднодоступные районы Севера, а также в страны Центральной Азии, Северной Африки и Ближнего Востока.
• Компанией налажено собственное производство следующих категорий оборудования:
-
комплектные трансформаторные подстанции,
-
ячейки среднего напряжения,
-
низковольтное щитовое оборудование до 6300А (включая решения для метрополитена),
-
системы электроосвещения,
-
системы промышленного электрообогрева,
-
кабельно-проводниковая продукция.
• Отрасли применения компетенций Компании:
-
нефтегазовая промышленность,
-
энергетика,
-
мирный атом,
-
металлургия и горнорудная промышленность,
-
машиностроение,
-
транспортная инфраструктура, водоснабжение и водоотведение.
• Среди клиентов “Европейской Электротехники” – крупнейшие российские компании: “Роснефть”, “Газпром”, “НОВАТЭК”, “ЛУКОЙЛ”, “Сибур” и “Нижнекамскнефтехим”. Успешный опыт поставок для проектов: “Сила Сибири”, “Ямал СПГ”, “Смоленская АЭС”, “ЦОД СБ РФ”, аэропорты “Домодедово”, “Шереметьево”, “Пулково”, иные.
• Новые направления деятельности Компании с 2018 года - разработка и производство:
-
блочное оборудование для нефтегазовой, нефтехимической и газохимической промышленности (дочерняя компании «РНГ-Инжиниринг», г.Уфа, Республика Башкортостан, РФ),
-
отраслевые специальные решения для тяговых подстанций метрополитена (на этапе консолидации в структуру Группы: компания «Метротоннель», г.Москва, РФ),
-
системы промышленного электрообогрева.
Ключевые финансовые показатели ПАО «Европейская Электротехника» (МСФО):
|
Выручка (млрд руб) |
Прибыль за период (млн руб) |
Активы (млрд руб) |
I п. 2020 |
1,53 |
107,1 |
2,02 |
2019 |
3,27 |
298,9 |
1,83 |
2018 |
3,29 |
293,1 |
1,29 |
2017 |
2,60 |
134,7 |
1,15 |
390 сотрудников - численность персонала.
EELT – торговый код ПАО «Европейская Электротехника» на Московской бирже, где обыкновенные акции Компании обращаются с сентября 2017 года.
BBB-(RU), прогноз стабильный – кредитный рейтинг ПАО «Европейская Электротехника» находится на инвестиционном уровне, подтверждён агентством АКРА 30.01.2020.
Контакты:
ПАО «Европейская Электротехника»
Тел.: +7 (800) 600-71-18
Почтовый адрес: г. Москва, 129344, ул. Летчика Бабушкина, 1, корп. 3
Контакт для прессы
|
Контакт для инвесторов и аналитиков
|
За дополнительной информацией обращайтесь:
Станислав Михайлович Мартюшев
Директор по Корпоративным коммуникациям и Связям с инвесторами
ПАО "Европейская Электротехника"
Тел.раб. +7 (495) 660-71-18, доб. 164
Выходите на контакт в социальных сетях:
FACEBOOK TWITTER INSTAGRAM VKONTAKTE LINKEDIN YOUTUBE